【保險理財】消失的儲蓄險？

最近保險市場沸沸揚揚的熱門話題，就是儲蓄險將走入歷史(圖一)，預計又將掀起一波停賣搶購潮；這究竟是怎麼一回事呢？儲蓄險真的回不來了嗎？請聽我娓娓道來：
 

何謂儲蓄險？
其實「儲蓄險」是一個很籠統的名詞，因為在險種的分類中，並沒有儲蓄險這個類別；但名稱為何、歸於何種類別，大家並不在意，多數人在意的還是商品本身是否具有「效益」。而儲蓄險的效益，就展現在財富增值與累積的面向之上。因此，只要投入本金(保費)的報酬率可以超越銀行定存的商品，都可泛稱為「儲蓄險」。

儲蓄險效益
以目前最常見的六年期(六年繳費)的儲蓄險而言，其在第6、10、15、20年度末的實際報酬率(注意，不是預定利率，也不是宣告利率)可簡單歸納如(圖二)所示。
 

儲蓄險真會消失？
前面有提到，在險種的分類中，並無儲蓄險這項類別，因此，歸納起來，儲蓄險仍然是壽險的一種，或者說得更狹隘一點，應該是壽險類別中的終身壽險(有少數的養老險並非終身，在此就不討論了)，既然是壽險，那豈有消失的道理(保險公司不賣壽險，那還叫保險嗎)，因此，實際上是不會消失的；只是，偉大的金管會為了要正本溯源，讓保險回歸保險，儲蓄回歸儲蓄，因此，目前正研擬著要訂定「傳統型人壽保險門檻比率」。

何謂「傳統型人壽保險門檻比率」？
簡單說，金管會希望無論保單生效多久，被保險人於何時身故，當年度的身故保險金，都要比當年度的保單解約金高出一定的比率，比率是多少，目前暫不得而知，但可以確定的是，類似目前「純」儲蓄險的商品，勢必將會逐漸式微。

什麼又是「純」的儲蓄險呢？
以(圖三)為例，欄位A是總繳保費，欄位B是當年的身故保險金，欄位C是當年度末之解約金；假設被保險人在第六年繳費期滿解約，可領得626.6萬元的解約金，相較於六年總繳的602.2萬而言，中間的差額就是這六年內的增值；若被保險人在第六年死亡，受益人可領得648.9萬的身故金，這648.9萬中，至少有626.6萬來自於保戶繳納保費所累積之本利和，這意味保險公司至多僅承擔保戶648.9-626.6=22.3萬元的死亡風險(這就是所謂的淨危險保額)，但保險公司畢竟不是慈善事業，不會平白無故奉送22.3萬元的保障給保戶，因此，這22.3萬元保障所對應的保險成本，自然也由保戶所繳納的保費及其所累積的增值中收取。既然保險成本是從保單價值中直接扣除，所以，只要淨危險保額愈高，儲蓄的效益自然也就愈差。
 

再來瞧瞧第8年吧！當年度保戶解約可領回651.8萬元，那死亡呢？居然也是651.8萬耶！這意味著，從第8保單年度開始，保險公司再也沒有額外承擔保戶任何的死亡風險，淨危險保額等於0，保單毋庸再被收取保險成本，儲蓄的效益自然達到最大。

但很可惜的，這就是偉大的金管會不樂見的情況，在回歸保險保障本質的前提下，死亡給付的比率勢必提高，保戶在任何年度死亡，保單所給付的身故保險金都得高於當年度的解約金，高出的比例為何，目前尚不得而知，但可以確定的是，在每年都得負擔保險成本的前提下，儲蓄的效益將不復以往。

「塞翁失馬 焉知非福」，或許在脫掉「報酬率」的外衣後，人們才有機會看到保險的真價值：資產保全、預留稅源與財富傳承。

(註一)金管會已於108年12月24日公告《人壽保險商品死亡給付對保單價值準備金(保單帳戶價值)之最低比率規範》，人壽保險之比率如下：

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